Grayscale считает, что при мягкой политике ФРС биткоин догонит фондовый рынок США.

Биткоин может сократить разрыв с фондовым рынком, если ФРС США откажется от дальнейшего повышения ставок

Руководитель исследовательского направления компании Grayscale :contentReference[oaicite:0]{index=0} Зак Пандл :contentReference[oaicite:1]{index=1} обратил внимание на заметное расхождение в динамике ключевых активов с конца февраля, когда обострился конфликт с Ираном. За этот период американский фондовый рынок прибавил около 9%, тогда как биткоин снизился примерно на 1%, а золото потеряло около 20% стоимости.

По его словам, такое расхождение связано прежде всего с изменением ожиданий по денежно-кредитной политике. Инвесторы начали закладывать более жесткий курс Федеральной резервной системы: прогнозы по ставкам на горизонте года выросли примерно на 60 базисных пунктов, а часть членов ФРС допускает возможность дополнительного повышения уже в 2026 году. На этом фоне Европейский центральный банк уже перешел к повышению ставок, усиливая глобальный тренд ужесточения.

В Grayscale с таким сценарием не полностью согласны. Базовая позиция компании предполагает, что американский регулятор, скорее всего, воздержится от дальнейшего ужесточения политики. Если это действительно произойдет, рынок цифровых активов, и в частности биткоин, может начать догонять акции по доходности.

Также Пандл подчеркнул, что BTC сегодня выполняет сразу две роли в инвестиционных портфелях: с одной стороны, это ограниченный по предложению цифровой актив для долгосрочного хранения стоимости, а с другой — инструмент участия в росте криптоиндустрии. По его оценке, текущие ценовые уровни выглядят относительно привлекательными при условии смягчения макроэкономического давления.