Hyperliquid стабилен для долгосрочных инвесторов, Aster рисковый и зависимый.
Aster против Hyperliquid: кто выглядит сильнее?
После недавнего твита CZ о покупке Aster стало очевидно, что он по-прежнему не намерен отпускать рынок perpDEX. Поэтому имеет смысл сравнить два громких проекта — Aster и Hyperliquid — чтобы понять, какой из них выглядит перспективнее, а какой, возможно, переоценён.
Aster — новый децентрализованный обменник бессрочных контрактов, связанный с Binance. Он построен на существующих блокчейнах, что позволяет интегрироваться в уже готовую экосистему DeFi. Благодаря поддержке CZ проект получил мощный маркетинговый старт и доступ к широкой аудитории. Интерфейс Aster напоминает классические CEX-биржи, но при этом пользователи сохраняют контроль над своими средствами.
Торговые параметры говорят сами за себя: минимальное плечо — 4x, максимальное — до 300x на отдельных активах. Это делает платформу привлекательной для любителей высоких рисков. После заявления CZ о покупке токенов Aster на $2 млн курс резко вырос, но затем последовал откат, и актив теперь торгуется ниже точки входа. К тому же у проекта довольно серьёзная инфляция — ежемесячные разблокировки до 2027 года оказывают давление на рынок.
Инвесторами Aster стали YZi Labs (ранее Binance Labs) и APX Finance. Команда пообещала направлять 70–80% торговых комиссий на выкуп токенов с рынка, что частично компенсирует давление продаж. Также недавно был запущен лаунчпад и интеграция с Trust Wallet, что укрепляет позиции проекта в экосистеме BNB.
Hyperliquid пошёл по противоположному пути: вместо использования чужих решений команда создала собственный блокчейн, ориентированный на максимальную скорость и низкую задержку. Биржа позиционируется как гибрид CeFi и DeFi, сохраняя децентрализацию при уровне удобства, близком к централизованным платформам.
Минимальное плечо — 3x, максимальное — 40x на BTC, что делает Hyperliquid более консервативным и безопасным. Проект полностью самофинансируемый, без участия венчурных фондов и ICO. В октябре стартовало обновление HIP-3, которое открыло пользователям возможность создавать собственные рынки бессрочных контрактов и получать до 50% комиссий — фактически Hyperliquid превращается в конструктор децентрализованных торговых площадок.
Если сравнивать метрики, то Aster и Hyperliquid примерно равны по соотношению FDV/Revenue и FDV/Volume. Однако у Hyperliquid наблюдается более стабильная динамика — доходы растут даже на фоне коррекции, а структура токеномики выглядит устойчивее. Уровень OI/Volume у Hyperliquid выше, что говорит о долгосрочном характере позиций и меньшей волатильности, тогда как на Aster активнее спекулируют и скальпируют.
В целом, Hyperliquid — пример зрелого децентрализованного проекта, который развивается без внешнего капитала и делает ставку на продукт. У Aster же успех во многом зависит от продвижения со стороны Binance. Он, вероятно, останется важной частью экосистемы BNB, но повторить успех Hyperliquid ему будет непросто. Всё будет зависеть от того, насколько активно CZ продолжит поддерживать проект.
